預期逐漸扭轉(zhuǎn) 基金熱議A股下半年投資方向
發(fā)布時間：2023-06-16 09:49:55 文章來源：上海證券報
隨著美聯(lián)儲加息暫緩的“靴子落地”，疊加流動性環(huán)境不斷改善，基金經(jīng)理

新華財經(jīng)上海6月16日電（記者陳玥）隨著美聯(lián)儲加息暫緩的“靴子落地”，疊加流動性環(huán)境不斷改善，基金經(jīng)理也開始尋找下半年A股的投資機會。

不少機構人士表示，當前市場對經(jīng)濟復蘇的預期差較大，之前的調(diào)整“有些過度悲觀”。進入下半年，在流動性進一步改善和政策的推動下，經(jīng)濟企穩(wěn)和股市回升有望同步進行，在投資策略上“可以更積極一些”，受益于經(jīng)濟復蘇的順周期方向值得關注。

泓德基金分析稱，美聯(lián)儲6月“暫?！奔酉⒎鲜袌鲱A期，預計美聯(lián)儲加息已接近尾聲，對A股擾動最顯著的階段已經(jīng)過去，未來A股市場的主要驅(qū)動因素或在于國內(nèi)政策端的提振。經(jīng)過近期的調(diào)整，A股性價比進一步凸顯，投資者對下半年行情可以樂觀一些。


【資料圖】

流動性的邊際改善一定程度上扭轉(zhuǎn)了市場的悲觀預期，部分基金經(jīng)理甚至將其視為底部“變盤”信號之一。北京一家中型基金公司權益投資負責人坦言：“隨著政策持續(xù)落地，政策效果不斷顯現(xiàn)，經(jīng)濟有望持續(xù)復蘇，并帶動股市上行。當然，復蘇并不會一蹴而就，過程中也會有一些波折，但大方向已經(jīng)很清晰了?！?/p>

今年上半年主動權益類基金并沒有實現(xiàn)較好收益，因此，公募對下半年行情的期待非常熱切。

數(shù)據(jù)顯示，6月以來，主動權益類基金業(yè)績呈現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象。截至5月31日，普通股票型基金和偏股混合型基金今年以來的平均回報分別為負1.33%和負3.12%；到了6月14日，普通股票型基金今年以來的平均回報已經(jīng)“轉(zhuǎn)正”，為0.13%左右；偏股混合型基金也明顯減虧，平均回報為負1.45%。

從調(diào)研情況來看，雖然近1個月市場表現(xiàn)相對低迷，但基金公司的調(diào)研頻次卻不低。數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，近3個月基金調(diào)研次數(shù)為1590次，其中近1個月的調(diào)研次數(shù)就達625次。其中，基金經(jīng)理對信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)的調(diào)研相對集中，對地產(chǎn)鏈也頗有興趣。從具體品種來看，近1個月匯川技術、安井食品、常熟銀行、怡和嘉業(yè)、中礦資源、廣和通、廣聯(lián)達、東威科技等公司接待基金調(diào)研的次數(shù)相對較多。

展望后市，鵬揚基金表示，目前關注三大方向：一是受益于北向資金回流的方向，如白酒、家電等傳統(tǒng)藍籌板塊；二是大消費中有成長性的標的，如乳品中的低溫奶、醫(yī)藥中的創(chuàng)新藥、服飾中的運動服等板塊；三是央企國企中估值低且受益于經(jīng)濟復蘇的電力板塊。此外，建材、重卡等細分方向均值得關注。

滬上一位基金經(jīng)理也表示，隨著經(jīng)濟持續(xù)復蘇，包括一些消費和順周期的投資品種，比如化工和有色，都是下半年可以重點關注的方向。

機構對港股下半年的表現(xiàn)更加樂觀。華夏基金認為，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇，海外加息階段性放緩，港股的受益程度可能更大?；ヂ?lián)網(wǎng)、消費、物業(yè)、資源等方向都值得關注。

滬上一位基金公司權益投資負責人表示，對港股影響最大的就是美國加息帶來全球的流動性變化，其次是企業(yè)的基本面因素。隨著美聯(lián)儲加息暫緩，流動性帶來的影響至少會邊際改善；基本面上，互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)的盈利恢復每個季度都在超預期。這些積極因素或帶動港股實現(xiàn)價值重估。

編輯：羅浩

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